Ποιος ελέγχει το «εμπόριο» της αξιοπιστίας;

Tην ίδια στιγμή που το υπουργείο Οικονομίας πανηγύριζε προχθές για την εύκολη και γρήγορη πώληση των εντόκων γραμματίων του Δημοσίου, στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων τα κρατικά ομόλογα κατέγραφαν νέο αρνητικό ρεκόρ spread (διαφορά) αποδόσεων σε σύγκριση με το αντίστοιχο γερμανικό τίτλο, που αποτελεί και τη βάση συγκρίσεων πιστοληπτικής αξιοπιστίας των χωρών της Ευρωζώνης.

Δεν είχαν περάσει δε ούτε 24 ώρες από την πραγματικά επιτυχημένη δημοπρασία των εντόκων και ο Αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's υποβάθμισε το αξιόχρεο της Ελλάδας, από ΑΑ1 σε ΑΑ2. Ακόμα και αν οι διεθνείς αγορές δεν «κρέμονται» από τη γραφίδα της S&P να τους υποδείξει τις πιστοληπτικές ικανότητες των κρατών της Ευρωζώνης, είναι πολύ πιθανό η απόφαση του αμερικανικού οργανισμού να κοστίσει σημαντικά ποσά στους Έλληνες δανειζόμενους.

Και ενώ, τόσο η υπερβολική αισιοδοξία όσο και ο πεσιμισμός για τις προοπτικές αναχρηματοδότησης των ελληνικών χρεών, κάνουν κακό σε όλους, η αλήθεια είναι ότι η S&P μάλλον βιάστηκε να προχωρήσει στην πιο πάνω απόφασή της.

Άλλωστε με μικρές διαφορές στην ίδια περίπου θέση με την Ελλάδα βρίσκονται από άποψη πιστοληπτικής θέσης και η Ιταλία, η Ισπανία και η Ιρλανδία. Ίσως δηλαδή να χτυπήσει σύντομα η καμπάνα της S&P και για τις χώρες αυτές.

Με λίγα λόγια η S&P υποβαθμίζει τη μισή σχεδόν Ευρωζώνη. 'Όπως φαίνεται όμως όχι χωρίς λόγο. Δείχνει ωστόσο ο οργανισμός αυτός την ίδια ευαισθησία, όταν πρόκειται για αμερικανικές αξίες; Η απάντηση έχει έλθει ως λαίλαπα επί της υφηλίου, με την αμερικανική πιστωτική κρίση να προκαλεί τη μεγαλύτερη ύφεση που γνώρισε ο κόσμος τις τελευταίες δεκαετίες.

Ήταν η S&P που αξιολόγησε ως απολύτως αξιόχρεο το «χαρτοπόλεμο», μέσω του οποίου οι πέντε μεγάλες και αλήστου μνήμης επενδυτικές τράπεζες της Wall Street, διέσπειραν την καταστροφή σε όλες τις αγορές του κόσμου.

Επίσης να σημειώσουμε ότι η S&P βρίσκεται εδώ και λίγες ημέρες κατηγορούμενη από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή ότι δεν εφαρμόζει την κοινοτική νομοθεσία στις «αξιολογικές» της δραστηριότητες. Όλα αυτά δεν έχουν έννοια αντεκδίκησης. Εμείς, απλώς καταγράφουμε τα γεγονότα.

ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ, 15/1/2009